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8 septembre 2013 7 08 /09 /septembre /2013 22:12

Solvabilité II est une réglementation européenne initiée par le députée européen Barnier.

 

Les objectifs ultimes de cette réglementation sont multiples :

  • Renforcer la solvabilité des entreprises d'assurance européennes,
  • Protéger les consomateurs (dits assurés),
  • Rendre plus concurrentiels les assureurs européens etc.

Pour ce faire, le régulateur (parlement et commission européenne) rédige une directive dont un des principes scelle la mort des valorisations au bilan en valeurs historiques. En effet, les actifs et passifs doivent, sous solvabilité II, être valorisés en valeur de marché.

 

Ce principe rend plus volatils les bilans des entreprises d'assurances que les entreprises soumises aux IFRS par exemple. En effet, même en IFRS, les titres dits "Held To Maturity" peuvent être valorisés en cout historique. En solvabilité II, tous les instruments sont en valeur de marché.

 

Par conséquent, quand un trimestre une entreprise d'assurance affiche de bons résultats prévisionnels et qu'entre temps les taux diminuent :

 

-> Le passif grossit et les fonds propres diminuent mécaniquement, rendant l'entreprise moins solvable.

 

Pou rappel, l'assurance est caractérisée par le cycle inversé de production. En effet, quand l'assureur vend une assurance, il n'en connait pas le cout. Ce sont les probabilités qui calculent les engagements de l'assureur...

 

Comment alors imposer des valeurs de marché qui se veulent réalistes mais dont l'incertitude est caractéristique ?

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commentaires

Angeline 26/05/2017 20:48

j'aime me promener ici. un bel univers. venez visiter mon blog (cliquez sur pseudo) merci

Angelilie 14/04/2017 20:46

beau blog. un plaisir de venir flâner sur vos pages. une découverte et un enchantement.N'hésitez pas à venir visiter mon blog. au plaisir